Показатели анализа финансового состояния организации. Основные показатели оценки финансового состояния предприятия и методика их расчета
Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансово-хозяйственной деятельности. Поэтому на него влияют все эти виды деятельности предприятия. Прежде всего на финансовом состоянии предприятия положительно сказываются бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции.
Особое значение приобретает своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятий за возникновения различных форм собственности, поскольку ни один владелец не должен пренебрегать потенциальными возможностями увеличения прибыли (дохода) фирмы, которые можно обнаружить только на основании своевременного и объективного анализа финансового состояния предприятий.
Финансовая деятельность предприятия должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и привлеченных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия.
Цель оценки финансового состояния - поиск резервов повышения рентабельности производства и укрепления коммерческого расчета как основы стабильной работы предприятия и выполнение им обязательств перед бюджетом, банком и другими учреждениями.
Основными задачами анализа финансового состояния являются:
· исследование рентабельности и финансовой устойчивости предприятия;
· исследование эффективности использования имущества (капитала) предприятия, обеспечение предприятия собственными оборотными средствами;
· объективная оценка динамики и состояния ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
· оценка положения субъекта хозяйствования на финансовом рынке и количественная оценка его конкурентоспособности;
· анализ деловой активности предприятия и его положения на рынке ценных бумаг;
· определение эффективности использования финансовых ресурсов.
Анализ финансового состояния предприятия является необходимым этапом для разработки планов и прогнозов финансового оздоровления предприятий.
Основным содержанием внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия, контролирующими органами на основе данных публичной финансовой отчетности, являются:
· анализ абсолютных показателей прибыли;
· анализ показателей рентабельности;
· анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, стабильности предприятия, его платежеспособности и ликвидности баланса;
· анализ эффективности использования заемного капитала;
· экономическая диагностика финансового состояния предприятия.
Основным содержанием внутреннего (традиционного) анализа финансового состояния предприятия являются:
· анализ имущества (капитала) предприятия;
· анализ финансовой устойчивости и стабильности предприятия;
· оценка деловой активности предприятия;
· анализ динамики прибыли и рентабельности предприятия и факторов, на них влияющие;
· анализ кредитоспособности предприятия;
· оценка использования имущества и вложенного капитала;
· анализ собственных финансовых ресурсов;
· анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
· анализ самоокупаемости предприятия.
Этот анализ осуществляется аналитиками предприятия и основывается на широкой информационной базе, включая и оперативные данные.
Можно назвать шесть основных приемов анализа :
1) горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
2) вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей по оценке влияния различных факторов на конечный результат;
3) трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателей, очищенной от влияния индивидуальных особенностей отдельных периодов (с помощью тренда осуществляется экстраполяция важнейших финансовых показателей на перспективный период, то есть перспективный прогнозный анализ финансового состояния);
4) анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
5) сравнительный анализ - внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям самого предприятия и его дочерних предприятий (филиалов), а также межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов или со среднеотраслевыми и средними показателями.
6) факторный анализ - определение влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель детерминированных (разделенных во времени) или стохастических (что не имеют определенного порядка) приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель разделяют на отдельные составляющие, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Таким образом, в ходе анализа финансового состояния предприятия могут использоваться самые разнообразные приемы, методы и модели анализа, их количество и широта применения зависят от конкретных целей анализа и определяются его задачами в каждом конкретном случае.
9. Оценка имущественного положения предприятия дополняет выводы, полученные при анализе аналитического баланса. Имущественное положение предприятия характеризуется уровнем производственного потенциала, состоянием и структурой активов предприятия, а также важно оценить сумму ресурсов, используемых в основной (операционной) деятельности, поскольку именно она должна являться генератором прироста денежных средств и прибыли.
Оценка имущественного положения предприятия производится на основе анализа следующих показателей:
1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.
2. Доля основных средств в активах. Показатель представляет собой обобщающий итог структурного анализа и характеризует степень капитализации активов в основные средства.
3. Доля активной части основных средств. Активная часть основных средств это машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция. Формула расчета: отношение активной части ОС к общей сумме ОС организации
4. Коэффициент износа основных средств. Характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предыдущих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств.
5. Коэффициент износа активной части основных средств. Изношенность основных средств непосредственно участвующих в производственном процессе.
6. Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые средства.
7. Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.
10. Показатели ликвидности и платежеспособности
А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.
А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.
А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Необоротные активы”.
А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Необоротные активы”.
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы”.
П2 - краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. III баланса “Краткосрочные пассивы”.
П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.
П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы”.
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.
Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1≥П1
А2≥П2
А3≥П3
А4≤П4
Расчет и оценка платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов
Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. (1,0-2,0)
Коэффициент критической (срочной) ликвидности свидетельствует о способности предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных текущих активов (не менее 1)
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно, за счет активов, обладающих абсолютной ликвидностью, и, соответственно, оценивает платежеспособность предприятия в «мгновенном» периоде.(0,2-0,3)
11. Финансовая устойчивость предприятия - это его надежно-гарантированная платежеспособность в обычных условиях хозяйствования и случайных изменений на рынке.
Для оценки уровня финансовой устойчивости используют следующие показатели:
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств;
- Коэффициент автономии (платежеспособности);
- Коэффициент маневренности собственных средств;
- Коэффициент эффективности использования собственных средств;
- Коэффициент использования финансовых ресурсов всего имущества;
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует структуру финансовых ресурсов предприятия. До 1
Ксс= (ф.1ряд.430+ ф.1ряд.480+ ф.1ряд.620)/ ф.1ряд.380
Коэффициент автономии характеризует долю средств, вложенных собственниками предприятия в общую стоимость имущества.
Кав = Собственный капитал / Валюта баланса;
Кав= ф.1ряд.380/ф.1ряд.640 (0,5)
Коэффициент маневренности собственных средств характеризует степень мобильности использования собственного капитала (не менее 0,2)
Км = Собственные оборотные средства / Собственный капитал;
Км= ф.1ряд.380-ф.1ряд.080/ф.1ряд.380
Коэффициент эффективности использования собственных средств показывает сколько прибыли дает 1 грн. собственных средств. (не менее 0,4.)
Кэсс=ф.№2,ряд.170 /ф.1ряд.380
Коэффициент использования финансовых ресурсов (всего имущества) позволяет определить, за какой период полученная прибыль может компенсировать стоимость имущества. положительным считается увеличение этого коэффициента по отношению к предыдущему периоду.
Кифр=ф.№2,ряд.170 / ф.1ряд.280
12. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, основными из которых являются:
Коэффициент оборачиваемости активов - отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов:
Коа = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая стоимость активов;
Коа=ф.2 ряд.035/ф.1((ряд.280гр.3+ ряд.280гр4)/2)
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции, без учета налога на добавленную стоимость и акцизного сбора к сумме оборотных средств предприятия. Уменьшение этого коэффициента свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств
Коос= ф.2ряд.035/((ф.1ряд.260гр3+ ф.1ряд.270гр3+ ф.1ряд.260гр4+ ф.1ряд.270гр4)/2) ; (Для предприятий Украины)
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты. чем выше этот показатель, тем лучше
Кодз = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая сумма дебиторской задолженности;
Кодз= ф.2ряд.035/(((ф.1ряд.150гр3+ф.1ряд.160гр3+ф.1ряд.170гр3+ф.1ряд.180гр3+ф.1ряд.190гр3+ф.1ряд.200гр3+ ф.1ряд210гр3)+ (ф.1ряд.150гр4+ф.1ряд.160гр4+ф.1ряд.170гр4+ф.1ряд.180гр4+ф.1ряд.190гр4+ф.1ряд.200гр4+ ф.1ряд210гр4))/2)
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию.
Кокз = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая сумма кредиторской задолженности;
Кокз= ф.2ряд.035/((Сумма(от ф.1ряд.520гр3 до ф.1ряд600гр3)+ Сумма(от ф.1ряд.520гр4 до ф.1ряд600гр4))/2)
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов - отражает число оборотов товарно-материальных запасов предприятия за анализируемый период. чем выше показатель оборачиваемости материальных запасов, тем меньше средств завязано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее финансовое положение предприятия.
Комз = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов;
Комз=ф.2ряд.040/((ф.1ряд.100гр3+ ф.1ряд.110гр3+ ф.1ряд.120гр3+ ф.1ряд.130гр3+ ф.1ряд.140гр3+ ф.1ряд.100гр4+ ф.1ряд.110гр4+ ф.1ряд.120гр4+ ф.1ряд.130гр4+ ф.1ряд.140гр4)/2)
Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных средств и показывает эффективность использования основных средств предприятия.
Коосc=ф.2ряд.035/(ф.1ряд.031гр.3+ ф.1ряд.031гр..4)/2)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия.
Коск=ф.2ряд.035/(ф.1ряд.380гр.3+ ф.1ряд.380гр.4)/2)
13. К основным показателям рентабельности, которые используются в ходе анализа финансового состояния предприятия, относятся:
Коэффициент рентабельности активов;
- Коэффициент рентабельности собственного капитала;
- Коэффициент рентабельности деятельности;
Коэффициент рентабельности активов (экономическая рентабельность) характеризует - уровень прибыли, создаваемой всеми активами предприятия, находящиеся в его использовании согласно балансу.
Кра = Прибыль от обычной деятельности до налогообложения / Валюта баланса;
Кра=ф.2ряд220/(ф.1ряд280гр3+ ф.1ряд280гр4)/2)
Уменьшение уровня рентабельности активов может свидетельствовать об снижении уровня спроса на продукцию предприятия и о перенакоплении активов.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (финансовая рентабельность) характеризует уровень доходности собственного капитала, вложенного в данное предприятие, поэтому наибольший интерес представляет для существующих и потенциальных владельцев,и акционеров, и является одним из основных показателей инвестиционной привлекательности предприятия, так как его уровень показывает верхнюю границу дивидендных выплат.
Крск = Чистая прибыль / Собственный капитал;
Крск=ф.2ряд220/(ф.1ряд380гр3+ ф.1ряд380гр4)/2)
Коэффициент рентабельности деятельности рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия к чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг). Увеличение этого показателя свидетельствует о росте эффективности хозяйственной деятельности предприятия, а уменьшение наоборот.
Крд= ф.2ряд220/ф.2ряд.035
14. Возможность и необходимость планирования как определенного вида деятельности управленческого персонала обусловлены общими условиями хозяйствования С помощью планирования сводится к минимуму неопределенность рыночного среды и ее негативные последствия для предприятияя.
Финансовое планирование - это процесс определения объема финансовых ресурсов по источникам формирования и направлениям их целевого использования в соответствии с производственными и маркетинговыми показателями предприятия в плановом периоде
Основными задачами финансового планирования на предприятии является:
Обеспечение производственной и инвестиционной деятельности необходимыми финансовыми ресурсами;
Установление рациональных финансовых отношений с субъектами хозяйствования, банками, страховыми компаниями и т.д.;
Определение путей эффективного вложения капитала, оценка рациональности его использования;
Выявление и мобилизация резервов увеличения прибыли за счет рационального использования материальных, трудовых и денежных ресурсов;
Осуществление контроля за образованием и использованием платежных средств
Методы финансового планирования - это конкретные способы плановых расчетов
Планирование финансовых показателей осуществляется с помощью нескольких методов К ним относятся:
1) балансовый;
2) нормативный;
3) расчетно-аналитический;
4) оптимизация плановых расчетов;
5) экономико-математическое моделирование
Балансовый метод - балансируются не только итоговые показатели доходов и расходов, а для каждой статьи расходов отмечаются конкретные источники покрытия.
Нормативный - заключается в том, что на основе установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывает потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и определяются источники этих ресурсе.
Расчетно-аналитический - плановые показатели рассчитываются на основании анализа фактических финансовых показателей, которые берутся за базу, и индексов их изменения в плановом периоде
Оптимизация плановых расчетов - заключается в составлении нескольких вариантов плановых расчетов Для получения оптимального варианта плановых решений проводят их оптимизацию.
Экономико-математическое моделирование - позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, которые их определяют
15.Основой организации финансов предприятия является финансовый план. Формой финансового плана является баланс доходов и расходов, в котором находят отражение результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами, банками.
В состав доходов включаются, прежде всего, суммы, получаемые за счет устойчивых источников собственных средств, а при необходимости – за счет заемных средств. К устойчивым источникам собственных доходов относятся прибыль, амортизационные отступления, отчисления в ремонтный фонд, кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта.
Финансовый план обеспечивает предпринимательский план хозяйствующего субъёкта финансовыми ресурсами и оказывает большое влияние на экономику предприятия. Происходит это благодаря целому ряду существенных обстоятельств. Во-первых, в финансовых планах происходит соизмерение намечаемых затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями. В результате корректировки достигается материально-финансовая сбалансированность. Во-вторых, статьи финансового плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия и увязаны с основными разделами предпринимательского плана: производством продукции и услуг, научно-техническим развитием, совершенствованием производства и управления, повышением эффективности производства, капитальным строительством, материально-техническим обеспечением, труда и кадров, прибыли и рентабельности, экономическим стимулированием. Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйствующего субъёкта посредством выбора объектов финансирования, направление финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.
Текущее и оперативное планирование
Текущее финансовое планирование является составной частью перспективного плана, есть, собственно, его конкретизацией. Оно заключается в разработке: плана движения денежных средств, плана о прибылях (убытках), плана бухгалтерского баланса.
Составление финансового плана может происходить в три этапа:
- Анализ ожидаемого исполнения финансового плана текущего года.
- Рассмотрение и изучение производственных, маркетинговых показателей, на основании которых рассчитываются плановые финансовые показатели.
- Разработка проекта финансового плана.
Цель составления финансового плана заключается в взаимосогласованности Доходов и расходов. Текущий финансовый план составляется на год с разбивкой по кварталам, поскольку в течение года потребность в денежных средствах значительно меняется и может произойти нехватка или избыток финансовых ресурсов.
Разбивка годового финансового плана на более короткие промежутки времени позволяет отслеживать возникновение входящих и исходящих денежных потоков, определить потребность в привлечении средств.
Разработка финансового плана начинается с расчета показателей доходной, а потом расходной его частей.
Текущий финансовый план можно разрабатывать на основании годового плана движения денежных средств по видам деятельности с разбивкой по кварталам.
С помощью такой формы плана предприятие может проверить реальность источников поступления денежных средств и обоснованность их расходования по видам деятельности.
Оперативное финансовое планирование необходимое предприятию с целью контроля за фактическим поступлением денежных средств на текущий счет и расходованием средств в процессе хозяйственной деятельности, выполнение текущего финансового плана. Это связано с тем, что финансовое обеспечение предпринимательской и инвестиционной деятельности происходит за счет собственных и привлеченных средств, что требует повседневного эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов. Годовой финансовый план (план доходов и расходов денежных средств) характеризует объем финансовых ресурсов, необходимых для финансово-хозяйственной деятельности. Он является ориентиром для финансовой работы предприятий в плановом году.
Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и исполнении платежного календаря. Его составляют на квартал с разбивкой по месяцам или на месяц с разбивкой по декадам. В платежном календаре отображается весь денежный оборот предприятия, основная часть которого проходит через текущий, валютный, заемный и другие счета предприятия в банке. В платежном календаре отражено движение денежных средств в соответствии с их поступления и использования
Похожая информация.
В зависимости от цели и задач анализа финансового состояния предприятие выбирают оптимальный комплекс показателей и направлений анализа.
Классификация основных показателей оценки финансового состояния предприятия:
1. Показатели оценки имущественного состояния предприятия
2. Показатели оценки ликвидности и платежеспособности
3. Показатели оценки финансовой устойчивости и стабильности предприятия
4. Показатели рентабельности предприятия
5. Показатели деловой активности
6. Показатели прибыльности (рентабельности)
7. Показатели акционерного капитала
К основным показателям , характеризующие имущественного состояния предприятия относятся: доля активной части основных средств, коэффициент износа основных средств коэффициент обновления основных средств коэффициент выбытия основных средств (формулы расчета тема 8 (8.5)).
Сумма средств в распоряжении предприятия дает общую стоимостную оценку активов на балансе предприятия рассчитывается по формуле:
Доля активной части основных средств =- 03x4 o 100%
где, В 03ач - стоимость активной части основных средств;
В ном - стоимость основных средств.
Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимают машины понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике-положительная тенденция.
Показатели оценки ликвидности и платежеспособности
Ликвидность предприятия - это способность предприятия быстро продать активы и оплатить свои обязательства.
Ликвидность предприятия характеризуется соотношением величины его высоколиквидных активов и краткосрочной задолженности. А приве ден анализ ликвидности предполагает учет будущих изменений ликвидности, тщательного анализа структуры кредиторской задолженности предприятия. Анализ ликвидности дополняется показателем платежеспособности.
Платежеспособность предприятия - это способность предприятия выполнять свои платежные обязательства.
Анализ платежеспособности предприятия целесообразно осуществлять как за текущий, так и на прогнозируемый период. Текущую платежеспособность целесообразно оценивать на основании отчетного баланса, сравнивая платежных средств со срочными обязательствами с использованием платежного календаря. Индикатором платежеспособности предприятия является отношение суммы поступлений денежных средств и постоянных расходов.
Оценка ликвидности и платежеспособности предполагает расчет показателей:
Величина собственных оборотных средств капитала - характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия и отражается в итогах отчета о собственный капитал. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.
Коэффициент покрытия (К п) характеризует соотношение оборотных активов и текущих обязательств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель должен быть больше 1,0. Рост его - положительная тенденция. Ориентировочное значение показателя предприятие устанавливает самостоятельно. Оно будет зависеть от ежедневной потребности предприятия в свободных денежных ресурсах и рассчитывается по формуле:
де, ПА - текущие активы, грн;
ПО - текущие обязательства, грн.
Кроме коэффициента покрытия для оценки уровня ликвидности рассчитывают коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности (К шл) рассчитывается делением наиболее ликвидных активов и активов, которые быстро реализуются (денежных средств и дебиторской задолженности), на текущие обязательства рассчитывается по формуле:
где, ДС-денежные средства, грн;
ДЗ-дебиторская задолженность.
Среднее значение коэффициента К =0,5...0,6.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К а). (платежеспособности) показывает возможность немедленного погашения части краткосрочных обязательств. Рекомендуемая нижняя граница этого показателя 0,2, рассчитывается по формуле:
Часть собственных оборотных средств в покрытии запасов - это стоимость запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая нижняя граница этого показателя - 50%.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов -- (9.5)
где, ВОК - собственные оборотные средства; А-всего активов.
Основными показателями, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств, коэффициенты автономии, финансовой стабильности (собственных и заемных средств), финансового левериджа (в зависимости от долгосрочных обязательств), обеспеченности собственными средствами, финансовой зависимости, отношения заемных и собственных средств, маневренности рабочего и собственного капитала.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует уровень обеспечения предприятия собственными средствами и рассчитывается как отношение суммы фактического наличия источников собственных и приравненных к ним средств (за исключением сумм задолженностей по расчетам с участниками, доходов будущих периодов, резерва предстоящих расходов и платежей, реструктуризированного долга до суммы имеющихся оборотных активов предприятия. Этот коэффициент вычисляется по формуле:
где, СК - собственный капитал;
ОА-оборотные активы, грн..
Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателем коэффициента обеспечения собственными средствами, рассчитывается по формуле.
Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ – это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние предприятия может быть, устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об устойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует его способность полностью и в срок производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, без серьёзных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностью говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь постоянного превышения доходов над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности и самовоспроизводства.
Финансовая устойчивость предприятия представляет собой, прежде всего способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, которая гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность непосредственно зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это благоприятно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, из-за недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое состояние предприятия - это итог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов, непосредственно определяющим результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.
Главная цель этой части финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
При этом необходимо решить следующие основные задачи:
1. На основе изучения причинно - следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реально сложившихся условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей изменения финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Практика финансового анализа выработала и использует для оценки финансового состояния предприятия и его устойчивости целую систему показателей, характеризующих:
а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;
в) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;
г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;
е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;
ж) запас его финансовой устойчивости.
В настоящее время из-за высокой инфляции использовать для анализа абсолютные показатели представляется весьма затруднительным, так как их очень трудно привести в сопоставимый вид, поэтому ведущую роль в анализе финансового состояния предприятия играют главным образом относительные показатели.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
С общепринятыми или установленными нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
С аналогичными данными других предприятий (в особенности конкурентов), что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможный потенциал;
С аналогичными данными за предыдущие годы (периоды) для выявления и изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Финансовое состояние предприятия приходится анализировать не только руководству предприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изучения эффективности использования ресурсов, банкам - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам - для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям - для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ.
Внутренний анализ осуществляется на предприятии, то есть его службами, и результаты такого анализа используются для прогнозирования, планирования финансового состояния предприятия и контроля за ним. Целью данного анализа является обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств наиболее оптимальным способом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия и максимизации прибыли.
Инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, органами контроля на основе публикуемой годовой (квартальной) отчетности предприятия осуществляется внешний анализ. Цель этого анализа - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить или минимизировать риск потери.
Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (годовой и квартальной отчетности). Его значение в данном отношении настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Наряду с балансом источниками данных для анализа являются отчет о финансовых результатах и их использовании, отчет о состоянии имущества предприятия, отчет о наличии и движении средств предприятия, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
По мере доступности информацию предприятия можно разделить на открытую и закрытую (секретную). Использование нормативов в финансовой деятельности становится делом выбора самого предприятия, поэтому информация о нормативах переходит в область коммерческой тайны. Анализ отклонений от планируемых предприятием нормативов соответственно становится частью внутреннего анализа финансового состояния, осуществляемого финансистами предприятия на основе всей достоверной информации о хозяйственной деятельности.
Анализ финансового состояния, основывающийся на бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа , т. е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами, на основе отчетных данных. Форма бухгалтерского баланса позволяет внешним пользователям отчетности объективно оценивать финансовое состояние предприятия, не используя информацию, являющуюся коммерческой тайной. Методика внешнего анализа финансового состояния предприятия представляет большой интерес для каждого предприятия не только для целей оценки потенциальных партнеров, но и для собственной самооценки, осуществляемой с точки зрения внешних пользователей бухгалтерской отчетности.
Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
Основы методики включают следующие блоки анализа :
Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;
Анализ финансовой устойчивости предприятия;
Анализ ликвидности баланса;
Анализ финансовых коэффициентов.
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу - нетто, а также анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого логически развиваются остальные блоки анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса, исходя из анализа устойчивости, оценивает текущую платежеспособность и дает заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем.
Показатели финансового состояния предприятия разделяются на две категории: объемные и относительные. Последние называются финансовыми коэффициентами или финансовыми отношениями (financialratios).
Финансовые показатели характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.
Различные показатели находятся в связи друг с другом и отражают взгляд только с одной из нескольких возможных точек зрения на предприятие. Поэтому говорят о системе финансовых показателей. Среди объемных показателей деятельности предприятия используются:
1. Валюта баланса.
2. Собственный или оплаченный уставный капитал предприятия.
3. Чистые активы предприятия.
4. Объем продаж (выручка от реализации) за период.
5. Объем прибыли за период.
6. Денежный поток за период.
7. Структура денежного потока по видам деятельности.
Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп:
1. Показатели платежеспособности (ликвидности).
2. Показатели прибыльности.
3. Показатели оборачиваемости.
4. Показатели финансовой устойчивости.
5. Показатели рентабельности.
6. Показатели эффективности труда.
7. Показатели прибыльности и рентабельности рассматриваются по отдельности. Это связано с тем, что в первом случае анализируется эффективность текущей (основной) деятельности предприятия, то есть сопоставляются доходы и затраты, связанные с их получением. Во втором случае речь идет об эффективности использования капитала (активов) в целом.
Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.
В свою очередь со стороны государства (исполнения налоговых обязательств предприятием) важен ответ на вопрос: способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризуется следующими показателями:
· балансовая прибыль;
· рентабельность активов = балансовая прибыль в процентах к стоимости активов;
· рентабельность реализации = балансовая прибыль в процентах к выручке от реализации;
· балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда.
Для получения целостной оценки предприятия различные объемные показатели и финансовые коэффициенты объединяются (с учетом веса и значимости каждого из них) в комплексные (составные) показатели финансового состояния
Анализ финансового состояния предприятия может осуществляться графическим, табличным и коэффициентным способами. Информационной базой анализа являются финансовые данные финансовой отчетности.
Графический способ финансового анализа позволяет оценить финансовое состояние как предприятия в целом, так и отдельных объектов финансового анализа. Он осуществляется с помощью графического отображения в относительных или абсолютных величинах показателей финансовой отчетности на балансограмме на начало и конец анализируемого периода для последующей оценки финансового состояния предприятия в прошлом и настоящем, а также прогнозирования финансового состояния в будущем. Балансограмма представляет собой диаграмму, отображающую соотношение между финансовыми показателями предприятия, расположенными в шести колонках.
Проведению финансового анализа предприятия графическим способом предшествуют выбор шкалы балансограммы и определение границ нанесения отобранных величин финансовых показателей на балансограмму. Для определения границ наносимых на балансограмму величин финансовых показателей рассчитываются нарастающие итоги величин показателей.
Коэффициентный способ финансового анализа описывает финансовые пропорции между различными статьями бухгалтерской финансовой отчетности. Достоинством способа являются простота расчетов. Коэффициентный способ предусматривает: во-первых, расчет соответствующего показателя и, во-вторых, сравнение этого показателя с какой-либо базой, например с общепринятыми стандартными параметрами; среднеотраслевыми показателями; аналогичными показателями предшествующих лет (периодов); показателями конкурирующих предприятий; другими показателями анализируемой фирмы. Коэффициентный способ финансового анализа - это оценка отдельных, наиболее значимых характеристик финансового состояния предприятия с помощью относительных безразмерных величин показателей. Способ позволяет оценить динамику изменения финансовых показателей одного предприятия или сравнить показатели финансового состояния нескольких предприятий.
Финансовый анализ состояния предприятия состоит из анализа платёжеспособности, ликвидности, рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости.
Показатели анализа ликвидности бухгалтерского баланса:
В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.
Под ликвидностью активов понимается способность их превращаться в денежные средства. Чем меньше требуется времени для трансформации данного актива в денежную наличность, тем выше его ликвидность. При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможности их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия, и понятие ликвидности оборотных активов как прохождение соответствующих стадий операционного цикла, прежде чем принять денежную форму. Именно ликвидность оборотных активов обеспечивает текущую платежеспособность.
Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.
Ликвидность организации - более общее понятие, чем ликвидность баланса.
При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Активы группируются по степени убывания ликвидности с разделением на следующие группы:
первая группа А1 -- наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).
вторая группа А2 -- быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность со сроками погашения в отчетном периоде и прочие активы: (стр. 240 + стр. 270 + ГП + Тотг), где ГП -- готовая продукция, Тотг -- отгруженные товары.
третья группа А3 -- медленно реализуемые активы. К ним относятся оборотные активы за минусом готовой продукции и товаров отгруженных. Производственные запасы и незавершенное производство находятся в самом начале производственного цикла, поэтому переход их в денежную форму потребует значительно больший срок (210 + 220 + 230 - ГП - Тотг).
четвертая группа А4 -- труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы».
Пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств.
Первая группа П1 -- наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» (620 + 660).
Вторая группа П2 -- среднесрочные обязательства -- краткосрочные кредиты банка 610.
Третья группа П3 -- долгосрочные пассивы -- долгосрочные кредиты и заемные средства 590.
Четвертая группа П4 -- постоянные пассивы -- собственный акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:
· А3 > ПЗ;
Типы ликвидности:
Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший момент к рассматриваемого времени.
ТЛ = (А1 + А2) > (П1 + П2).
Перспективная ликвидность (ПЛ) -- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 > П3
Анализ платежеспособности на основе коэффициентов ликвидности:
Наряду с абсолютными показателями ликвидности, рассчитываются следующие относительные показатели.
· Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) (Ктл):
Это отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Нормальным значением для этого показателя считается от 1 до 2. Это главный показатель платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Если же значение коэффициента превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.
Превышение оборотных активов более, чем в 2 раза, считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективное их использование.
· Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):
Нормальное значение: Кал > 0,2.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Этот коэффициент интересен для поставщиков сырья и материалов.
· Коэффициент критической ликвидности (Ккл):
Этот коэффициент еще называют коэффициентом быстрой ликвидности. Допустимое значение: 0,7--1,0, желательно > 1,5, поскольку может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть и меньше. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
· Комплексный коэффициент ликвидности (Кобщ):
С помощью этого показателя дается оценка изменения финансовой ситуации в целом с точки зрения ликвидности. Он может использоваться при выборе наиболее надежного партнера. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
· Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
Анализ финансовой устойчивости:
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия -- это система показателей, которые характеризуют структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансового риска, а также стабильности развития в будущем. Основные коэффициенты финансовой устойчивости:
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:
Кзс = (стр. 590 + стр. 690 - стр. 640 - стр. 650)/(стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) ф.№1
Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс<0,7.
2. Коэффициент автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:
Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650)/стр. 700 ф.№1
Нормативным значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:
Км = (стр. 490 - стр. 190)/стр. 490 ф.№1
Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 - 0,5.
4. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:
Ко = (стр. 490 - стр. 190)/(стр. 290 - стр. 230) ф.№1
В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента?0,1.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов
Коэффициенты, используемые для анализа платежеспособности предприятия:
1) Коэффициент текущей ликвидности:
2) Коэффициент промежуточной ликвидности:
3) Коэффициент абсолютной ликвидности:
4) Собственный оборотный капитал:
СОК = III П + стр.640 - I А
5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
6) Коэффициент манёвренности собственного оборотного капитала:
7) Доля оборотных средств в активах:
8) Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов:
9) Коэффициент покрытия запасов:
Показатели рентабельности:
Коэффициент рентабельности продаж позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывают как в целом, так и по отдельным товарным позициям.
КРП=прибыль (убыток)от продаж/выручка (нетто)от продаж*100%
КРП = стр. 050 / стр. 010 ф. №2 * 100%
Коэффициент рентабельности прямых затрат характеризуют эффективность затрат, т.е. какую прибыль получает компания с каждого рубля понесенных прямых затрат.
КРЗ = балансовая прибыль (убыток) / себестоимость * 100%
КРЗ = стр. 029 / стр. 020 ф. №2 * 100%
Показатели рентабельности капитала или его частей позволяют судить об эффективности вложений в ту или иную деятельность. В общем виде формула расчета коэффициента рентабельности капитала и его частей имеет вид:
КРК = чистая прибыль (убыток) / капитал * 100%или КРК = валовая прибыль / капитал * 100%
Выбор применяемой формулы зависит от поставленных целей и предмета анализа.
Коэффициент рентабельности чистых активов :
КЧА = прибыль / сумма чистых активов*100%.
Коэффициент рентабельности текущих активов :
КТА = прибыль / текущие активы (или оборотные средства)*100%.
Коэффициент рентабельности активов :
КА = прибыль / среднегодовая валюта баланса*100%.
Коэффициент рентабельности собственного капитала :
КСК = прибыль / собственный капитал*100%.
Формулы для расчета наиболее распространенных коэффициентов деловой активности:
1. Оборачиваемость совокупного капитала . Данный показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия:
(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 300-244-252)нг+ (стр. 300-244-252)кг ф. №1) / 2
2. Оборачиваемость текущих активов характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:
(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 290-244-252)нг+ (стр. 290-244-252)кг ф. №1) / 2
3. Оборачиваемость собственного капитала . Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:
(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 490-244-252+640+650)нг + (стр. 490-244-252+640+650)кг ф. №1) / 2
4. Оборачиваемость материальных запасов отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период:
(стр. 020 ф. № 2)/((стр. 210+220)нг + (стр. 210+220)кг ф. №1) / 2
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности:
(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 240-244)нг + (стр. 240-244)кг ф. №1) / 2
6. Период оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как:
Т период / пункт 5
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:
(стр. 020 ф. № 2)/((стр. 620)нг + (стр. 620)кг ф. №1) / 2
8. Период оборота кредиторской задолженности . Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам):
Т период / пункт 7
9. Фондоотдача основных средств отражает эффективность использования основных средств предприятия и рассчитывается по формуле:
(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 120)нг + (стр. 120)кг ф. №1) / 2
где нг - данные на начало отчетного года; кг - данные на конец отчетного периода.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.
Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия проводится для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких предприятий. Недостатками финансовых коэффициентов является то, что они статичны, не отражают различий в методах бухгалтерского учета и качества составляющих показателей.
По результатам проведения анализа финансового состояния предприятия пятью способами дается синтетическая оценка объектов финансового анализа предприятия и синтетическая оценка финансового состояния предприятия в целом.
Синтетическая оценка финансового состояния предприятия - это обобщение, уточнение выводов, характеризующих объекты финансового состояния предприятия. Цель синтетической оценки - выявление наиболее существенных количественных и качественных характеристик фактических значений финансовых показателей, определяющих финансовое состояние предприятия.
При проведении синтетической оценки финансового состояния предприятия формулируются общие выводы о состоянии объектов финансового анализа и финансовом состоянии предприятия в целом, проблемы в области финансового состояния предприятия и резервы для их разрешения.
Оценка финансового состояния предприятия строится на выполнении следующих действий:
- сбора информации и ее аналитической обработки за конкретный период времени, подлежащий оценке;
- обоснования и классификации показателей, используемых для такой оценки;
- проведения расчета результирующего показателя оценки;
- ранжирования субъектов хозяйствования по рейтингу.
В результате качественного выполнения третьего этапа деятельности полученная рейтинговая оценка учитывает полный комплекс основных параметров финансовой и субъекта. Иными словами - полный анализ хозяйственной деятельности.
Показатели финансового состояния предприятия включают в себя следующие данные: производственный потенциал субъекта хозяйствования, рентабельность его продукции, эффективность использования имеющихся в наличии финансовых ресурсов. Сюда же могут быть отнесены источники формирования, состояние и размещение других средств организации.
Обоснование и выбор исходных показателей деятельности предприятия осуществляются исходя из основных положений теории финансов, а также потребностей руководства компании в оценке. Ведь качественная оценка финансового состояния предприятия не может строиться на произвольном выборе показателей.
Итак, попробуем систематизировать общепринятые показатели и расформировать их по четырем группам.
Первая группа включает такие важные показатели, как рентабельность деятельности субъектов хозяйствования. Исходя из теории, рентабельность рассчитывается как отношение полученной чистой прибыли к величине имущества предприятия (или его собственных средств).
Вторая группа показателей отвечает за управления компанией. При этом целесообразно рассмотреть четыре общепринятых показателя прибыли: балансовую или валовую, чистую, от реализации продукции и, наконец, общий показатель - от всей реализации. Эффективность управления организацией определяется отношением этих показателей прибыли к выручке субъекта.
Оценка финансового состояния предприятия на основе показателей третьей группы предусматривает проведение оценивания субъекта. Данная категория коэффициентов рассчитывается несколькими способами:
Отдача всех видов активов - как частное выручки к валюте баланса;
Фондоотдача - отношение выручки к величине основных фондов в совокупности с нематериальными активами;
Оборачиваемость активов (количество их оборотов) - отношение все той же выручки, но теперь к величине оборотных средств.
Аналогично исчисляются оборачиваемость запасов, банковских активов, дебиторской задолженности, только в формуле в качестве знаменателя используются показатели стоимости запасов, стоимости наличности и общей дебиторской задолженности соответственно.
Анализ финансового состояния организации с использованием четвертой группы показателей осуществляется путем проведения:
Оценки в качестве исчисления отношения всех к величине обязательств, требующих погашения в срочном порядке;
Расчета критического коэффициента ликвидности отношением совокупности оборотных средств, включающих денежные, и дебиторской задолженности к срочным обязательствам.
Также к данной группе могут быть отнесены показатели рыночной устойчивости организации: индекс постоянного актива; обеспеченность оборотными средствами, имеющимися в распоряжении предприятия, для погашения задолженности по запасам и прочих затрат.
Полная оценка финансового состояния предприятия не может быть осуществлена без использования таких исходных данных, как объем продукции и прибыль в отчетном периоде.
